Sức khỏe thị trường
Last updated
Last updated
Chức năng Sức khỏe thị trường cung cấp thông tin quan trọng về tâm lý và mức độ rủi ro trong thị trường tài chính. Nó giúp bạn đánh giá tâm lý tổng thể của thị trường và đo lường mức độ rủi ro có liên quan. Dưới đây là các mục chính của chức năng này
Chức năng này cung cấp các chỉ báo về tâm lý thị trường, từ sợ hãi tột độ đến tham lam tột độ, và các tâm trạng khác như sợ hãi, trung lập, tham lam dựa trên nguyên tắc logic rằng mức độ sợ hãi quá mức thường làm giảm giá cổ phiếu, và mức độ tham lam quá cao thường có tác động ngược lại Điều này giúp bạn hiểu rõ hơn về tâm lý chung của các nhà đầu tư trong thị trường và có cái nhìn tổng quan về tình hình diễn biến trên thị trường.
Bạn có thể theo dõi tâm trạng thị trường trong phiên giao dịch hiện tại. Chức năng này cung cấp thông tin về sự biến đổi của các chỉ số tâm lý, từ mức sợ hãi đến tham lam. Màu sắc thay đổi theo các mốc tâm trạng để bạn có cái nhìn tổng quan về tình hình tâm lý thị trường.
0 < Sợ hãi tột độ < 20 (Màu xanh lá đậm): Thị trường đang trong tình trạng hỗn loạn và các nhà đầu tư đang rất sợ hãi. Điều này thường dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu và giá giảm.
20 < Sợ hãi < 40 (Màu xanh lá nhạt): Thị trường đang trong tình trạng bất ổn và các nhà đầu tư đang lo lắng. Điều này có thể dẫn đến việc bán cổ phiếu và giá giảm.
40 < Trung lập < 60 (Màu vàng): Thị trường đang ổn định và các nhà đầu tư đang cân nhắc. Điều này có thể dẫn đến việc mua và bán cổ phiếu với lượng tương đương và giá không thay đổi nhiều.
60 < Tham lam < 80 (Màu cam): Thị trường đang trong tình trạng hưng phấn và các nhà đầu tư đang rất lạc quan. Điều này có thể dẫn đến việc mua cổ phiếu và giá tăng.
80 < Tham lam tột độ < 100 (Màu đỏ): Thị trường đang trong tình trạng quá nhiệt và các nhà đầu tư đang rất tham lam. Điều này thường dẫn đến việc mua quá mức cổ phiếu và giá tăng cao.
Ngoài ra, bạn cũng có thể theo dõi tâm trạng của thị trường trong các phiên giao dịch trước đó. Thông qua màu sắc, bạn có thể nhận biết mô hình và xu hướng tâm trạng trong quá khứ, giúp dự đoán và đánh giá tâm trạng thị trường trong tương lai.
Mức rủi ro được biểu thị bằng một chỉ số, bắt đầu từ mức 0 (rủi ro thấp nhất) được đại diện bởi màu xanh lá đậm, và tăng dần lên đến 100 (rủi ro cao nhất) được đại diện bởi màu đỏ.
Khi chỉ báo rủi ro nằm dưới ngưỡng thấp hơn 30, điều này thường được coi là mức an toàn. Điều này có thể đồng nghĩa với việc có thể xem xét khả năng mua vào với tỉ lệ rủi ro thấp.
Tuy nhiên, khi chỉ báo rủi ro vượt quá ngưỡng cao hơn 70, điều này thường được xem là mức rủi ro cực kì cao. Khi chỉ báo nằm trên ngưỡng này, có thể xem xét khả năng bán ra để giảm thiểu rủi ro tiềm tàng.
Chỉ số P/E (Price-to-Earnings) là thước đo cho thấy thị trường sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận của các doanh nghiệp. Đối với VNINDEX – chỉ số đại diện cho toàn bộ cổ phiếu niêm yết tại HoSE – mức P/E trung bình được tính theo trung bình trọng số của các P/E của các doanh nghiệp thành phần.
Trong bối cảnh thị trường, có một số điểm cần lưu ý:
Kỳ vọng tăng trưởng:
Khi nhà đầu tư lạc quan về triển vọng tăng trưởng, giá cổ phiếu thường được định giá cao hơn so với lợi nhuận hiện tại, dẫn đến P/E mở rộng và VNINDEX tăng mạnh.
Ngược lại, nếu kỳ vọng tăng trưởng suy giảm, mức P/E có thể co lại khi giá cổ phiếu giảm mạnh hơn so với lợi nhuận, góp phần làm giảm VNINDEX.
Tín hiệu định giá:
P/E là một chỉ số hữu ích để đánh giá mức định giá chung của thị trường. Một P/E cao có thể cho thấy thị trường đang "bảo lãnh" kỳ vọng tăng trưởng nhưng cũng có thể báo hiệu định giá quá cao, gây rủi ro khi lợi nhuận không tăng kịp.
Trong khi đó, P/E thấp có thể cho thấy cổ phiếu (và cả thị trường) đang được giao dịch với mức giá hấp dẫn so với lợi nhuận – tạo cơ hội đầu tư nếu doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh vững chắc.
Mối quan hệ tương quan:
VNINDEX và P/E thường đi đôi với nhau. Nếu VNINDEX tăng do giá cổ phiếu tăng mạnh mà lợi nhuận không theo kịp, P/E trung bình sẽ tăng, cho thấy sự "mở rộng" của mức định giá.
Ngược lại, nếu VNINDEX giảm do nhà đầu tư lo ngại về triển vọng kinh doanh, P/E trung bình cũng có thể giảm (hoặc thậm chí giảm sâu nếu giảm giá cổ phiếu mạnh hơn so với lợi nhuận).
Như vậy, theo dõi P/E của VNINDEX không chỉ giúp nhận diện xu hướng định giá của thị trường mà còn cung cấp manh mối để nhà đầu tư đánh giá xem thị trường có đang được định giá hợp lý hay đã bị thổi phồng hay không.
Trong phân tích thị trường, mối tương quan giữa chỉ số P/B (Price-to-Book – tỉ lệ giá trên giá trị sổ sách) và VNINDEX cho thấy cách mà giá cổ phiếu của toàn thị trường phản ánh giá trị cơ bản (tài sản ròng) của các doanh nghiệp. Hai khía cạnh quan trọng cần nhận biết là:
Đồng biến cùng nhau: Khi VNINDEX tăng hay giảm, chỉ số P/B của toàn thị trường cũng có xu hướng điều chỉnh tương ứng. Điều này cho thấy thị trường đang "hài hòa" với các yếu tố cơ bản, nghĩa là tăng trưởng giá cổ phiếu được hỗ trợ bởi sự cải thiện của giá trị sổ sách và ngược lại.
Phản ánh niềm tin của nhà đầu tư: Trong giai đoạn tăng trưởng ổn định, khi niềm tin của nhà đầu tư được củng cố, mức P/B tăng vừa phải đi kèm với VNINDEX. Mức định giá này cho thấy giá cổ phiếu đang được giao dịch tương xứng với giá trị tài sản nội tại của doanh nghiệp.
Sự khác biệt trong xu hướng: Phân kỳ xảy ra khi VNINDEX và P/B không đồng bộ. Ví dụ:
VNINDEX tăng mạnh, nhưng P/B không theo: Điều này có thể báo hiệu rằng mức tăng giá của cổ phiếu chủ yếu xuất phát từ tâm lý đầu cơ, chứ không phải từ sự cải thiện thực sự về giá trị sổ sách. Kết quả là thị trường có thể đã bị thổi phồng và sắp có đợt điều chỉnh.
VNINDEX giảm nhưng P/B vẫn duy trì cao hoặc tăng: Khi giá thị trường giảm nhưng mức P/B không tương ứng giảm theo, điều này có thể cho thấy giá cổ phiếu vẫn còn được hỗ trợ bởi giá trị tài sản ròng – tạo ra cơ hội mua vào với mức giá hấp dẫn hơn so với giá trị nội tại.
Cảnh báo tín hiệu đảo chiều: Sự phân kỳ giữa hai chỉ số có thể là dấu hiệu cảnh báo cho xu hướng đảo chiều của thị trường. Nhà đầu tư có thể tận dụng phân kỳ này để đánh giá rủi ro – nếu giá thị trường tách rời khỏi giá trị cơ bản, khả năng điều chỉnh trở lại (hồi sát về giá trị sổ sách) sẽ tăng.
Khi thị trường hoạt động "hài hòa", VNINDEX và P/B cùng nhau tăng hoặc giảm, phản ánh sự cân bằng giữa giá thị trường và giá trị tài sản cơ bản. Ngược lại, khi xuất hiện "phân kỳ" giữa VNINDEX và P/B, đó có thể là tín hiệu cho thấy thị trường đang lệch pha so với cơ sở tài chính, từ đó gợi ý khả năng điều chỉnh giá trong tương lai.
Việc theo dõi và so sánh xu hướng của P/B với VNINDEX giúp nhà đầu tư nhận diện kịp thời các cơ hội và rủi ro, từ đó đưa ra quyết định đầu tư chính xác hơn.
